港股连逢喜事涨涨涨,热钱仍在南下买买买,三招保你不错过港股行情
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指数
2020-07-12

港股连日来好消息不断,比如港股通买入金额连日创下年内新高,继续勾引热钱南下冲动,比如恒指8月份以来涨幅全球第一,赚钱效应屡屡显现,又比如,腾讯市值创下亚洲第一……热闹的港股已不用多描述。

据券商中国记者统计,截至今日(9月7日)收盘,恒生指数收报.81点,盘中创下.52点的年内新高点,今年以来合计上涨8.34%,7月份以来共计上14.17%,如以2月12日的年内最低点计算,恒生指数合计已经上涨了28.02%。

早于上半年,券商中国已对港股进行过系列报道,特别是在5月23日,时值港股破净,券商中国发出了《20年后又遇港股指数破净,对比三大指标,你敢不敢跨过香江买港股?》报道,值得一提的是,在报道发出次日,港股即开始了大举反攻。

从凌厉的“指数破净”到涨幅近30%,从多空激烈争论到市场一致看多,这段时间的港股到底发生了哪些变化?一般投资者如何才能分享港股的投资盛宴?先看变化:

变化一8月后表现全球最佳

尽管恒生指数在今年上半年表现不佳,一度引发有关投资价值的巨大争论,但进入下半年后,恒生指数开始了加速追赶,7月以来涨幅达到14.17%,位居全球主要市场指数涨幅排行二名,仅次于圣保罗IBOVESPA指数的16.70%涨幅。同时,恒生指数8月以来涨幅达到8.45%,表现位居全球主要市场指数第一名。

值得一提的是,恒生指数已经收复去年股灾以来的大部分跌幅。在前日跳空上涨1.65%、昨日继续上涨0.58%后,恒生指数引起了A股投资者高度关注,今日恒生指数终于有所回调、下跌0.19%,恒生指数今日收报.81点,目前点位相当于去年8月中旬水平。

相比之下,A股市场要收复年内跌幅依然前路漫漫。截至今日收盘,上证综指和深证成指分别收报3091.93点和.72点,今年以来累计跌幅达到12.64%和14.42%,年内表现位居全球主要市场指数倒数第一和倒数第二。

不过比较安慰的是,A股市场8月以来表现不错,上证综指和深证成指分别上涨3.78%和4.93%,涨幅排行位居全球市场第五和第三。

变化二告别20年一遇“指数破净”

不破不立,港股的快速翻身来自年初的带头砸盘。当A股还在纠结是否存在2850“婴儿底”时,港股早已经搁置争议、一路下跌,年初以凌厉跌势实现了A股市场难以想象的“指数破净”,即恒生指数市净率跌破1。

回溯去年的快牛行情,相较于A股市场在2015年6月见顶回落,恒生指数提前了一个半月揭示了熊市的来临。数据显示,恒生指数在2015年的4月27日创下数年高点后,走势开始迅速下滑,中间虽然略有反弹,但整体上依然是在逐步下台阶,终于在2016年2月12日创下了.8点的多年低位,而上次达到这一点位则是在2012年6月。

在2月12日,恒生指数市净率达到0.87,是恒生指数1997-1998年以来最低估值水平,同时市盈率达到7.34。面对这一罕见的估值水平,两地投资者依然存在巨大态度分歧,乐观者大声呐喊这是“N年一遇的机会”,看空阵营则担忧会是价值陷阱,“地板下面还有地下室”。

争论暂时以多方获胜告终,恒生指数成功告别“指数破净”,截至今日收盘,最新市净率达到1.12,同时市盈率达到11.66倍。

恒生指数两次破净间隔将近20年!

变化三AH溢价指数盘中跌破120

由于市场资金偏好有巨大差异,A股和港股一直在使用两种不同估值评价体系,A股市场似乎天然享有更高估值,而港股市场则更倾向于低估,即便是对同股同权的同一家上市公司也是如此。

不过,随着深港通开通、沪港通总额度取消,长期以来的“港股便宜、A股贵”和“同股不同价”现象是否会有所缓解,成为市场抛给投资者的新思考题。

最新变化迹象是,AH股溢价水平正在快速下降。据券商中国记者统计,伴随着港股的快速回升,恒生AH股溢价指数近期快速下跌,其中恒生AH股溢价指数在今日(9月7日)创下年内2015年8月以来新低。

数据显示,截至今日收盘,恒生AH股溢价指数收报120.59,盘中一度跌破120点、达119.86点,这意味着在恒生指数公司的统计口径下,按照流通市值加权计算,两地上市的同一家公司的A股平均比H股贵20.59%。相较之下,在今年1月期间,该指数曾高达148.84。

更为直观的观察角度是直接计算AH溢价率的算数平均值。截至今日收盘,92家在A+H两地上市公司中,有87家上市公司的A股比H股贵,平均溢价率达到84.61%,其中有26家公司的A股比H股贵1倍以上,8家公司的A股比H股贵2倍以上。可以作为比较的是,券商中国记者于5月23日统计该数据时,当时的平均溢价率为95.34%。

值得一提的是,洛阳玻璃的港股价格为4.75港元(4.08元人民币),而相应的A股价格达到了25.61元,AH股溢价率达到6.28倍。截至今日数据,洛阳玻璃A股的动态市盈率为负数,市净率达到29.19倍。

据媒体报道,9月6日,野村证券中国股票研究部主管及大中华区首席股票策略师刘鸣镝公开表示,港股具有明显的投资价值,年底之前仍旧看好,并表示“我们非常关注深港通带来的机会,港股是相对便宜的市场,会有价值重估的机会。”

变化四比以前贵,但仍然比A股便宜很多

尽管恒生指数已经消除“破净”,最低点以来涨幅也接近30%,但与A股对比起来,港股依然有较大优势,特别是恒生国企指数依然处于“破净”状态。数据显示,恒生国企指数市净率只有0.93,同时市盈率为8.23倍,股息率达到4.3%。

相较之下,A股五大重要指数均处于较高估值区间,由于创业板和中小板估值较高,A股市场有着明显“沪低深高”现象,其中创业板指数的市盈率达到50.52倍,市净率达到6.06倍,而估值最低的沪深300指数的市盈率也有13.23倍、市净率也达到1.5倍。

更为直观的比较方式或是直接对比中位数数据。数据显示,A股市场目前共有2914只个股,中位数市盈率达到55.03倍,中位数市净率达到4.37倍;港股市场共有1946只个股,中位数市盈率为7.04倍,中位数市净率为1.17倍。

按照GICS行业分类,港股中目前市净率最低的的三个板块分别是房地产、能源和工业板块,对照去年年报,目前市净率分别只有0.62、0.68和0.89;港股中动态市盈率最低的三个板块分别是金融、房地产和医疗保健,目前市盈率分别为8.35倍、9.9倍和12.46倍。

变化五港股通走热,南下资金单日突破50亿元

随着港股市场近期走热,“南热北冷”的现象再度加剧,大量资金开始齐步南下,连续数日南下资金突破40亿元,其中9月6日单日南下资金更超过50亿元,相较之下,北上资金则数日出现个位数,其中9月2日只有0.48亿元。

数据显示,港股通交易资金从8月中旬开始逐步稳定在10亿元以上,从9月份开始攀升至40亿元平台,目前除了9月5日的使用额度只有39.07亿元外,9月份的其他交易日每天使用额度都超过40亿元。

值得一提的是,前日(9月6日)当天的使用额度突破了50亿元,达50.35亿元,占港股通当日使用额度47.95%,是港股通开通以来第五高交易日。此前,在港股通历史上,南下资金突破50亿元的交易日共有4天,其中有3天是发生在去年的牛市期间,均位于去年4月,还有1天是发生在2016年的6月。

港股通数据显示,9月7日南下资金净买入最多的10只个股中有7只属于金融板块,排名前三只分别为汇丰控股、工商银行和建设银行,净买入金额分别达到11.53亿元、6.84亿元和6.01亿元。除了金融股外,南下资金还买入了中国海外发展、华润置业和复星国际,净买入金额分别达到2.55亿元、1.53亿元和0.22亿元。

三招参与港股行情

深港通的风已经正式吹起,在A股贵、港股便宜的背景下,当前南下资金远多于北上资金,作为个人投资者又该如何参与港股行情,如果没有50万元资产、无法开通港股通,又不想麻烦开港股账户,是否还有办法参与港股行情?

第一招

A股账户开通沪港通业务

沪港通于2014年11月17日正式开闸,是目前投资港股比较便利的投资方法,已开立A股普通账户即可,无需新开立股票账户。

投资者只需要在交易软件上在线申请、在线答题,通过审核后,下一个交易日即可开始交易,且不受外汇额度限制,以港元报价、以人民币结算。不过,该方法的最大限制是证券账户及资金账户资产合计不得低于50万人民币。

第二招

直接开通港股账户

投资者也可以亲自到香港找任意一家证券公司进行开户。具体方法是,准备身份资料:身份证或护照,居住地址证明,即三个月内任一期信用卡、基金、保险对账单、水电单等,或居委会证明信,到有港股代理资格的券商填表格办理,一周左右即可完成。

此外,目前有多家内地券商在香港设有分公司,这些券商也可以在内地以为子公司代理业务的形式为内地投资者开通港股账户,具体情况投资者可以咨询所在券商。

第三招

购买港股ETF和QDII

相比港股通的50万资产规模,以及开设港股账户的繁琐,直接在A股账户中购买跟踪港股指数的ETF和QDII产品是目前参与港股行情最快捷的办法。

据券商中国记者不完全统计,目前有16只QDII产品在跟踪恒生指数或恒生国企指数,其中银华恒生H股B和汇添富恒生指数B是带杠杆的分级基金,母基金分别跟踪恒生国企指数和恒生指数。

此外,目前规模最大、流动性最好的港股ETF是易方达恒生H股ETF,基金份额达91.03亿份,且可以进行T+0交易。

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